Equilibrio inflacionario con preferencias monetarias partidarias
Date
2025-10
Authors
Partarrieu, Damián Brian
relationships.isContributorOfPublication
García-Cicco, Javier
Journal Title
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Volume Title
Publisher
Universidad de San Andrés. Departamento de Economía
Abstract
Este trabajo extiende el modelo clásico de inconsistencia temporal incorporando incertidumbre sobre las preferencias futuras del Banco Central. En economías con baja independencia monetaria los cambios de gobierno pueden modificar la función de pérdida del Banco Central, creando un sesgo inflacionario adicional al de Barro-Gordon. El modelo introduce dos tipos de Banco Central y expectativas racionales, donde los agentes forman su inflación esperada asignando probabilidades a cada tipo según tres elementos: el grado de independencia del Banco Central, un shock electoral asociado a la transición política y señales ideológicas del partido con más chances de gobernar. Estos factores elevan transitoriamente la inflación esperada y encarecen el ajuste en la ventana posterior a la elección. Utilizando un panel de 31 países entre 1996 y 2018, encontramos que la inflación se acelera en los seis meses posteriores a las elecciones, que el efecto es mayor cuando gana un partido de izquierda, que la independencia del Banco Central atenúa o elimina este shock y que las elecciones reñidas amplifican la aceleración. Los resultados confirman el mecanismo teórico y resaltan el rol estabilizador de instituciones monetarias sólidas.
Description
Fil: Partarrieu, Damián Brian. Universidad de San Andrés. Departamento de Economía; Argentina.