Tesis de Maestría en Finanzas

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Browsing Tesis de Maestría en Finanzas by Author "Agüero, Darío Gabriel"

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    Incidencia de la variación del tipo de cambio en los retornos de los mercados de valores en América Latina y el Caribe (2004-2018)
    (2021-10) Agüero, Darío Gabriel
    El objetivo de este trabajo es analizar la relación entre la variación del tipo de_x000D_ cambio y los retornos de las empresas de América Latina en los mercados de_x000D_ valores, en el periodo 2004-2018. Con este objetivo, por medio de una regresión_x000D_ de datos de panel con efectos aleatorios, previa ortogonalización de las variables_x000D_ control, se busca discernir cuál es el impacto de variaciones en el tipo de cambio en_x000D_ el valor de la rma y quá variables son determinantes de la exposición cambiaria._x000D_ Los resultados presentados en este estudio dan cuenta de la existencia de una relaci_x000D_ ón inversa entre la variación del tipo de cambio y el retorno de las acciones_x000D_ de las empresas latinoamericanas en el corto plazo. Dicha relación inversa se ve_x000D_ acentuada en empresas con menor fortaleza nanciera, es decir, en empresas con_x000D_ elevados niveles de apalancamiento. Por otra parte, los retornos de las acciones de_x000D_ empresas con elevados ratios de rotación del activo mostraron una menor vulnerabilidad_x000D_ ante variaciones en el tipo de cambio. En la misma línea, empresas con alta_x000D_ proporción de activo jo en relación al activo corriente presentaron una exposición_x000D_ cambiaria positiva. En contraposición, empresas con mayor crecimiento potencial_x000D_ resultaron afectadas negativamente ante depreciaciones del tipo de cambio.