Escuela de Negocios

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El impacto en el retorno y en el volumen operado de las acciones cuando son incorporadas al índice Merval
(2018-10) Acciarri, Gianfranco
A lo largo de este trabajo se analiza el impacto que tiene el cambio de composición del índice Merval en los retornos y en el volumen negociado en las acciones que se incorporaron a tal índice en el período 2009-2018. Teniendo en cuenta 42 acciones que fueron adheridas al principal índice argentino entre enero de 2009 y abril de 2018, se busca responder al interrogante de si cuando se producen estas incorporaciones, las acciones incorporadas muestran volúmenes operados y retornos superiores al esperado y al exhibido por el índice. Los resultados del trabajo además permiten hacer conjeturas sobre la eficiencia del mercado en anticipar el cambio de composición del índice. Para medir el efecto en el volumen, se utiliza la metodología propuesta por Harris y Gurel(1986)1, en tanto que, para medir el efecto en los retornos, se aplica la metodología de Estudio de Eventos Clásica desarrollada por Brown y Warner (1985)2 con un posterior test de diferencia de medias.