"Private equity" en Latinoamérica : determinantes macroeconómicos e institucionales /
Date
2012
Authors
Greco, Daniela Paula
relationships.isContributorOfPublication
Álvarez, Víctor
Fernández Molero, Diego
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios
Abstract
El presente trabajo examina las determinantes macroeconómicas e institucionales de las
inversiones de Private Equity en Latinoamérica (Argentina, Brasil, Chile, Colombia y México)
entre 1996 y 2007. Se intenta explorar cuáles de estas variables tienen incidencia en las
inversiones en cada uno de los países seleccionados, luego se comparan estos resultados entre
sí y con estudios similares realizados en EEUU, Europa y a nivel mundial.
Las variables seleccionadas para el estudio parten de un trabajo realizado por Cherif y Gazdar
(2011) en Europa: crecimiento del PBI, tasa de interés real, tasa de desempleo, capitalización
de mercado, gasto en I&D e índice de libertad económica. Además se estudian dos variables
adicionales: préstamos a empresas y bonos corporativos listados en bolsas de comercio.
A partir de regresiones lineales con estas variables se encontró que todas influyeron en mayor
o menor medida en la inversión de fondos en Latinoamérica. La única excepción fue Chile
donde no se encontró relación con ninguna de ellas.
En cada país las variables que afectaron el nivel de inversiones fueron diferentes.
Notablemente, el índice de calidad institucional no mostró tener relación, y además se
cuestiona la exactitud de una variable tan difícil de medir.
En comparación con mercados desarrollados, en líneas generales, se vio una relación positiva
en ambos para la tasa de interés real, capitalización de mercado y gasto en I&D.
Palabras clave: Capital Privado, Private Equity, Venture Capital, inversiones, Latinoamérica, calidad institucional.
Palabras clave: Capital Privado, Private Equity, Venture Capital, inversiones, Latinoamérica, calidad institucional.
Description
Fil: Greco, Daniela Paula. Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios; Argentina.
Keywords
Private equity -- Latin America. , Venture capital -- Latin America. , Capital privado -- América Latina. , Capital privado -- América Latina.