Utilizando la metodología de atribución de retornos como herramienta de análisis

Abstract

Este trabajo de investigación tiene como objetivo utilizar la metodología de atribución de retornos para analizar la gestión de cartera de diversos fondos activos, dentro del mercado accionario estadounidense, durante el periodo de 2018 – 2021 enfocado en el impacto de COVID-19. La atribución de retorno fue desarrollada para descomponer las fuentes de retorno, en comparación con un índice de referencia, y relacionar las mismas con las decisiones tomadas por el gestor de cartera bajo análisis. El presente trabajo buscara estandarizar la mayor cantidad de variables, para crear un análisis con un marco teórico sólido y consistente, sustentado por datos de alta calidad. Para completar dicho estudio, estaremos evaluando diversas carteras institucionales con diferentes estrategias de inversión, diversificadas ampliamente entre 11 sectores, 24 grupos industriales, 69 industrias, y 158 subindustrias definidas en conjunto por el MSCI y S&P Down Jones. La selección de sectores, grupos industriales, industrias, y subindustrias son ampliamente aceptadas por el mercado de capitales y creadas específicamente para analizar cada rendimiento sectorial de forma multilateral. Primero, analizaremos el marco teórico de la atribución de retorno repasando las iteraciones históricas de los modelos a lo largo de su desarrollo. Luego estudiaremos la selección de sectores y como fueron compuestos por el MSCI y S&P Dow Jones. En conjunto, definiremos los fondos institucionales y métodos de inversión en cuestión para dicho estudio. Finalmente, con la mayor cantidad de variables estandarizadas, analizaremos los fondos institucionales seleccionados que mejor representan la información requerida para este estudio y correremos nuestro modelo de atribución para determinar las estrategias de inversión y sectores económicos que mejor se adaptaron a los hechos de COVID-19 durante 2020 – 2021.