Insider trading y moral hazard
Date
2005
Authors
Appendino, Maximiliano Andrés
relationships.isContributorOfPublication
Weinschelbaum, Federico
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universidad de San Andrés. Departamento de Economía
Abstract
En este trabajo se busca analizar las interrelaciones entre el insider trading por parte del gerente de una firma y el problema de moral hazard entre los propietarios de la misma y el mismo gerente. Se desarrolla un juego dinámico en el cual se pueden observar las interrelaciones entre ambos problemas y sus implicancias sobre el bienestar de los jugadores. Con este modelo se muestran resultados nuevos: cambios en el bienestar y los equilibrios en el problema de moral hazard, que dependen de si se le permite o no al gerente hacer insider trading y si puede tomar posiciones short en la acción de la firma, que cuando están prohibidas, se alinean los incentivos del principal y el agente; la interrelación entre este último problema y el mercado de acciones; la inmutabilidad de los equilibrios anteriores ante la aparición de un asegurador representando otros activos financieros. Y se replican resultados anteriores: el insider trading hace más informativo al precio de las acciones y afecta el bienestar de los traders no informados.
Description
Fil: Appendino, Maximiliano Andrés. Universidad de San Andrés. Departamento de Economía; Argentina.
Keywords
Insider trading in securities -- Econometric models
Citation
Appendino, M. A. (2005). Insider trading y moral hazard. [Tesis de grado, Universidad de San Andrés. Departamento de Economía]. Repositorio Digital San Andrés. http://hdl.handle.net/10908/204