Un análisis de las expectativas de los inversores en plazos fijos sobre la devaluación argentina de 2001
Date
2002-05
Authors
López, Fernando H.
relationships.isContributorOfPublication
Álvarez, Víctor Adrián
Journal Title
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Publisher
Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios
Abstract
Este trabajó se realizó con el fin de dar respuesta a un interrogante: ¿analizando el spread entre tasas en pesos y en dólares (riesgo de tipo de cambio), predijeron los inversores en plazos fijos la devaluación de fines de 2001?. La búsqueda de la respuesta a esta pregunta estuvo orientada por la hipótesis de que los inversores, a pesar del problemático contexto económico y político en que estaban inmersos, no predijeron el abandono de la Convertibilidad; esto resultaba lógico teniendo en cuenta la enorme cantidad de fondos que quedaron atrapados en los depósitos sujetos a las restricciones a los retiros impuestas a principios de diciembre de 2001.
Para verificar la hipótesis se siguieron dos caminos; al principio, se realizó una investigación de los meses previos a la devaluación teniendo en cuenta la realidad de sistema bancario, su marco regulatorio, los antecedentes de situaciones problemáticas, el comportamiento del mercado de plazos fijos durante 1998, 1999 y 2000, y, finalmente, los principales eventos económicos y políticos acaecidos durante 2001, todo esto con el fin de poder comprender el contexto en el que los inversores debían realizar sus decisiones de inversión y entender qué pudo haber influenciado sus expectativas. Por último, se llevó a cabo un análisis del desvío de previsión perfecta utilizado por Domowitz, Glen y Madhavan (1998) para estudiar las expectativas de los inversores antes de la crisis mejicana y se concluyó que, sobre la base de las tasas pactadas en los momentos previos al abandono de la Convertibilidad y de los riesgos de tipo de cambio resultantes, no fue posible, con la metodología utilizada, extraer conclusiones que permitieran afirmar a ciencia cierta la validez o falsedad de la hipótesis.
Description
Fil: López, Fernando H.. Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios; Argentina.
Keywords
Citation
López, F. H. (2002). Un análisis de las expectativas de los inversores en plazos fijos sobre la devaluación argentina de 2001. [Tesis de grado, Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios]. Repositorio Digital San Andrés. https://repositorio.udesa.edu.ar/handle/10908/25432