Construcción de un portfolio de momentum
Date
2022-08
Authors
Gasser, Matías
relationships.isContributorOfPublication
Loizaga, Alejandro
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios
Abstract
Desde mediados del siglo XX la Hipótesis de Mercados Eficientes se ha planteado como una fuerte
concepción del fair pricing de los activos financieros y que ante corrimientos temporales en el valor de algunos
activos a esta lógica rectora; el precio de esos activos finalmente convergen y desembocan más temprano que
tarde en lo que la teoría establece como su justo valor de mercado. Momentum, es la excepción a la regla;
la anomalía que no converge ni ajusta, ni es necesariamente temporal y por lo tanto viola la Hipótesis de
Mercados Eficientes.
El presente trabajo estudia Momentum, entendiendo que esta anomalía puede representar una crítica
y una excepción a la teoría imperante. Para ello, haremos dos ensayos sobre Momentum a los que denominaremos
Plain Vainilla y Dual Momentum. El primero tendrá un criterio simple, comprar sólo ganadores y
mantener sobre un tiempo. En segundo, Dual Momentum, terminología de Gary Antonnachi (2014), incorpora
una clase de activo adicional para concluir tanto en términos relativos como absolutos que momentum
es una estrategia ganadora por sobre el índice.
Description
Fil: Gasser, Matías. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina.