Estacionalidad de los retornos en el mercado accionario alemán (2003-2018) : una explicación macroeconómica

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dc.contributor.MentorWarnes, Ignacio
dc.creator.AutorArtusso, Pablo Andrés
dc.date.accessioned2020-04-08T16:00:31Z
dc.date.available2020-04-08T16:00:31Z
dc.date.issued2018-09
dc.descriptionFil: Artusso, Pablo Andrés. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina.
dc.description.abstractDiversas hipótesis se han desarrollado sobre las causas del efecto enero y su rol en los retornos de las acciones de empresas de baja capitalización. El presente trabajo testea la existencia de dicho efecto en el mercado accionario alemán desde abril del año 2003 hasta marzo del 2018. Seguidamente, se propone un modelo multifactorial que explica la estacionalidad en los retornos en el índice SDAX a través de variables que captan el riesgo macroeconómico. Los resultados sugieren que el mencionado efecto se presenta en el mes de abril y no se encuentra limitado a las empresas de baja capitalización. La inflación, la estructura temporal de tasas y el precio del petróleo resultan significativos en la explicación de la estacionalidad de los retornos.
dc.description.abstractSeveral hypotheses have been developed on the causes of the so called January effect and its role in small-cap firms’ stock returns. This paper tests the existence of such effect in the German equity market from April 2003 to March 2018. Afterward, a multifactor model which explains the seasonality of the returns in the SDAX index, through variables that capture the macroeconomic risk, is proposed. The results suggest the so called effect is present in April and it is not limited to small-cap firms. Inflation, the term structure of interest rates and oil prices result significant in explaining the seasonality of returns.
dc.formatapplication/pdf
dc.identifier.citationArtusso, P. A. (2018). Estacionalidad de los retornos en el mercado accionario alemán (2003-2018) : una explicación macroeconómica. [Tesis de maestría, Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios]. Repositorio Digital San Andrés. http://hdl.handle.net/10908/17118
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10908/17118
dc.languagespa
dc.publisherUniversidad de San Andrés. Escuela de Negocios
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rightshttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
dc.titleEstacionalidad de los retornos en el mercado accionario alemán (2003-2018) : una explicación macroeconómica
dc.typeTesis
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/masterThesis
dc.typeinfo:ar-repo/semantics/tesis de maestría
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/updatedVersion
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[P][W] M. Fin. Artusso, Pablo Andrés.pdf
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