Aspectos monetarios de las crisis económicas argentinas de fines del siglo XIX
Date
2019-12
Authors
Simkievich, Cecilia
relationships.isContributorOfPublication
Murphy, Tomás
Journal Title
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Volume Title
Publisher
Universidad de San Andrés. Departamento de Economía
Abstract
Desde la perspectiva del trilema macroeconómico, las causas que condujeron a las crisis
argentinas de fines del siglo XIX fueron las mismas.
Las crisis cambiarias de fines del siglo XIX tuvieron lugar porque en los tres períodos
previos a las mismas regía en la Argentina un tipo de régimen cambiario-monetario que
no era sostenible en el tiempo a la luz del trilema macroeconómico. Este tipo de
régimen puede denominarse régimen de tipo de cambio fijo con esterilización
asimétrica.
Un régimen de este tipo se caracteriza por perseguir dos objetivos simultáneos:
mantener un tipo de cambio fijo y, al mismo tiempo, neutralizar el posible efecto
adverso que una variación de las reservas internacionales puede tener sobre la base
monetaria.
Si cada vez que un saldo negativo del balance de pagos tenía lugar, el gobierno optaba
por esterilizar el efecto negativo de las salidas de oro sobre la base monetaria, entonces
el circulante nunca se reducía ante la caída en las reservas metálicas y por tanto el
mecanismo de ajuste del patrón oro no operaba. La perpetuación del desequilibrio del
balance de pagos y el consiguiente drenaje de reservas no eran más que la consecuencia
lógica del intento de sostener dos objetivos de política contrapuestos (tipo de cambio fijo y política monetaria activa) en un mundo con libre movilidad de capitales.
Description
Fil: Simkievich, Cecilia. Universidad de San Andrés. Departamento de Economía; Argentina.
Keywords
Citation
Simkievich, C. (2019). Aspectos monetarios de las crisis económicas argentinas de fines del siglo XIX. [Tesis de maestría, Universidad de San Andrés. Departamento de Economía]. Repositorio Digital San Andrés. http://hdl.handle.net/10908/17711