Valuación de empresas : ALP Group, valuando una PyMe con potencial
Date
2013-06
Authors
Odriozola, Rafael
relationships.isContributorOfPublication
Molina, Federico
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios.
Abstract
El presente trabajo tuvo como objetivo determinar el valor de ALP Group, una
PyME argentina con pocos años de existencia, que se dedica a la investigación y
desarrollo de fuentes de energía alternativas. La misma fue fundada por cinco
ingenieros de diferentes especialidades de la Universidad Tecnológica de Buenos
Aires, y comercializa principalmente generadores eólicos y termotanques solares.
Al desempeñarse en la industria de la exploración de energías renovables,
consideramos que es una empresa con un alto potencial de alcanzar un gran
desarrollo, lo que se debe también a la motivación y capacidad de sus jóvenes
fundadores.
A lo largo del trabajo, se plantearon tanto las diferentes alternativas existentes
para estimar el valor de una empresa, así como las ventajas y desventajas de
cada una. Además, se discutieron las dificultades de realizar un ejercicio de
valuación de una empresa de estas características, que se desempeña en un
mercado emergente y del cual no se tienen muchos de los datos necesarios para
alcanzar una acertada determinación de las variables requeridas para conocer el
valor de sus activos.
Una vez planteados estos temas, se optó por el método del descuento de flujos de
fondos con la alternativa APV (Adjusted Present Value), y en conjunto con el
management de la empresa se procedió a definir los flujos de fondos que
generaría ALP en los próximos períodos, habiendo analizado
pormenorizadamente las variables macroeconómicas de la región y las
particularidades del negocio. Aplicando la teoría, se determinó una tasa de
descuento para alcanzar una estimación de su valor, que resultó en USD
7.455.530, que podría variar alrededor de un 14% en caso de ajustar y redefinir
tasas de descuento y crecimiento posibles.
Description
Fil: Odriozola, Rafael. Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios; Argentina.
Keywords
Citation
Odriozola, R. (2013). Valuación de empresas : ALP Group, valuando una PyMe con potencial. [Tesis de maestría, Universidad de San Andrés. Escuela de Administración y Negocios.]. Repositorio Digital San Andrés. http://hdl.handle.net/10908/892