Exchanges descentralizados : factores determinantes en el posicionamiento de un mercado emergente

Abstract

A lo largo de la historia, los intercambios centralizados de criptomonedas han liderado el mercado criptográfico, destacándose por su rapidez, alto volumen de operaciones y mejoras constantes en la liquidez. Sin embargo, eventos recientes como el de FTX han resaltado las limitaciones inherentes a estos intercambios centralizados, generando una reflexión profunda entre inversores que buscan ahora salvaguardar sus activos. En este contexto, los intercambios descentralizados han emergido como una alternativa viable, eliminando la necesidad de depender de terceros. Este trabajo de investigación se enfoca en el análisis de los factores clave que posicionaron a Uniswap, Curve, Balancer y SushiSwap como líderes en el mercado de exchanges descentralizados. Uniswap se ha destacado como el líder principal al aprovechar su lanzamiento pionero en el momento adecuado, la transparencia en su equipo fundador y un enfoque centrado en la facilidad de uso para atraer mayor liquidez. Curve se distingue por su eficiencia con stablecoins, ofreciendo tarifas reducidas y recompensas atractivas para proveedores de liquidez. Balancer se destaca al permitir personalización en los pools de liquidez, brindando flexibilidad en la fijación de tarifas. SushiSwap, al replicar el código de Uniswap, ha experimentado un rápido crecimiento al introducir innovaciones como recompensas más altas, una gobernanza comunitaria ausente en Uniswap en ese momento y siendo pionero en abarcar múltiples blockchains, liderando actualmente en la cantidad de redes soportadas. La eficacia de la gobernanza y la seguridad impacta directamente en la confianza de los usuarios y, por ende, en la adopción de los protocolos. Cada protocolo adopta diferentes enfoques en términos de descentralización, participación de la comunidad y medidas de seguridad implementadas. A pesar de las ventajas evidentes, los intercambios descentralizados enfrentan desafíos como la liquidez fragmentada, problemas de seguridad, regulación y experiencia del usuario, que la industria debe abordar activamente para alcanzar su potencial de crecimiento. Es importante destacar que para interactuar con eficacia en estos intercambios, se necesita comprender la ingeniería de wallets, lo que incluye la gestión segura de claves privadas y la evaluación de soluciones de billetera disponibles.