Pass-through, nivel de inflación e inflation targeting : estimaciones para Latinoamérica

Abstract

Se busca estimar el coeficiente del Pass-Through para cuatro economías latinoamericanas para la década de 1990. Esta elasticidad se estimará teniendo en cuenta el nivel de inflación que presenta la economía y la implementación o no de un esquema de Inflation Targeting como herramienta de política monetaria. De esta manera, observaremos tanto el impacto de dicho régimen monetario como del nivel de inflación en traslado a precios. Luego de estimar un modelo VECM para Chile, Colombia, México y Perú; llegamos a tres resultados: (1) observamos una correlación positiva entre la inflación y el traslado a precios; (2) encontramos una relación negativa entre la existencia de targets de inflación y el Pass-Through; (3) el efecto de la falta de Inflation Targeting es similar al de la existencia de inflación moderada. Estos resultados son consistentes con la literatura.