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http://hdl.handle.net/10908/18031
Título : | Valuación Banco de la República Oriental del Uruguay |
Autor/a: | Forrisi, Joaquin |
Mentor/a: | Loizaga, Alejandro |
Fecha de publicación : | dic-2020 |
Editor: | Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios |
Resumen : | El objetivo de este trabajo es valuar el paquete accionario del Banco de la República Oriental del Uruguay (BROU) bajo el método de múltiplos comparables y el modelo de flujo de fondos descontados a diciembre de 2019. La motivación de la elección del BROU, un banco de propiedad estatal, radica en que Uruguay está inmerso en profundos debates sobre la pertinencia, roles y gobierno de las empresas públicas. Estimar el valor de mercado del banco más importante del país contribuye a dimensionar la relevancia de esta institución. Cabe destacar que la valuación de una institución financiera reviste diferencias respecto a un negocio de la economía real. Las entidades financieras presentan mayor correlación con el entorno macroeconómico nacional y regional, sus negocios están más expuestos a variables globales exógenas y sus valores de mercado son los más sensibles a las volatilidades financieras globales. A su vez, la normativa del regulador impacta en las estimaciones futuras de los estados contables. Este documento inicia contextualizando el entorno económico de los negocios del banco, describe su posición estratégica y realiza un análisis financiero. Posteriormente efectúa una revisión bibliográfica sobre la metodología de flujo de fondos descontados, describe el escenario macroeconómico esperado, proyecta los balances consolidados y estima el valor del paquete accionario por el método de flujo de fondos descontado y múltiplos. Para finalizar, realiza análisis de stress y sensibilidad sobre las variables críticas. |
Descripción : | Fil: Forrisi, Joaquin. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina. |
URI : | http://hdl.handle.net/10908/18031 |
Aparece en las colecciones: | Tesis de Maestría en Finanzas |
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