Valuación de JetBlue

Abstract

El presente trabajo tiene como objetivo la valuación del capital accionario y análisis financiero de JetBlue Airways empresa de origen estadounidense fundada por el empresario David Neeleman en 1999, comenzando a operar en febrero de 2000. En primer lugar se realiza un análisis del mercado en donde la compañía desarrolla su actividad, determinando su posicionamiento en el mismo, como así también su desarrollo a lo largo de los años en comparación con sus pares. A continuación, se evalúa cuantitativamente el capital accionario a la fecha de valuación, 31/12/2018, en base al análisis realizado. Dos métodos de valuación alternativos fueron utilizados: -El Método de flujo de fondos libres descontados, utilizando como tasa de descuento el WACC (Costo promedio ponderado del capital), el cual fue determinado en base al CAPM dando esto como resultado el valor de la empresa de $7,656 Millones. -Valuación por Múltiplos o Comparables, proceso en el cual se toma una muestra de compañías identificadas como comparables de JetBlue y utilizando el múltiplo EV/EBITDAR se obtiene un valor del capital accionario de $5,279 millones. Es importante destacar que en el período bajo estudio la compañía sufrió una gran disminución en sus ingresos registrados, 96% menores que en el año antecesor, viéndose esto fuertemente reflejado en el valor de mercado de sus acciones. Uno de los principales motivos, es el gran incremento del precio del petróleo, siendo este un 46% mayor que el registrado en el 2017, como así también el aumento en los salarios, al ser los mencionados los principales costos de la compañía, la misma se vio negativamente afectada.