The effect of tournament incentives on conservatism in financial reporting

Abstract

En esta tesina de Máster estudio la relación entre estructuras de compensación a ejecutivos que simulan torneos y la aplicación de conservadurismo contable en reportes financieros. Argumento que si bien los incentivos de tipo torneos pueden mejorar la productividad de los participantes (el grupo de ejecutivos debajo del CEO) a su vez induce respuestas que no son óptimas en términos de aversión al riesgo, y conlleva la posibilidad de reportar de manera distorsionada la performance de los participantes de dicho torneo. Midiendo los incentivos de torneo como la distancia entre la compensación total del CEO y la mediana de la compensación total de los ejecutivos debajo del CEO, documento una relación negativa entre esta brecha y el nivel de conservadurismo en los reportes financieros anuales para una muestra de firmas de los Estados Unidos para el período 1994 - 2013. Esta relación es consistente con distintas medidas de incentivos de torneos y conservadurismo. Finalmente, documento una relación positiva entre la performance de una firma e incenctivos de torneos cuando la firma reporta de manera conservadora, consistente con los argumentos de que el conservadurismo en los reportes financieros evita actividades que destruyen valor en la firma.