Impacto de elecciones presidenciales en bolsas de América Latina entre los años 2005-2022 : un estudio de eventos

Abstract

Nuestro objetivo en esta tesis fue analizar el impacto de las elecciones presidenciales en América Latina en los mercados bursátiles locales durante el período comprendido entre 2005 y 2022. Utilizamos la metodología característica de un estudio de eventos para determinar si los resultados electorales generan algún efecto significativo en el rendimiento de los activos financieros. Luego de analizar detalladamente cada elección dentro de nuestro alcance, las agrupamos en eventos pro mercado y anti mercado considerando la orientación económica de cada candidato y los resultados electorales en cada instancia. Los hallazgos revelaron evidencia suficiente para afirmar que las elecciones impactan de manera significativa en los rendimientos de los principales índices bursátiles de cada país. Además, se observó que la dirección de estos impactos coincide con las expectativas planteadas en nuestra clasificación: elecciones pro mercado se asocian con aumentos en los precios, mientras que las anti mercado muestran una disminución en los mismos. También resultó interesante notar que, independientemente de la clasificación, los agentes tienden a mostrar un comportamiento optimista durante todas las elecciones. Finalmente, se exploran diversas alternativas de posicionamiento basadas en los patrones de comportamiento observados durante los procesos electorales.