Riesgo de liquidez : estudio de caso de una PyME en Argentina

Abstract

El siguiente trabajo tiene como objeto el análisis del riesgo de liquidez en una organización de la economía real latinoamericana. Comenzaremos definiendo qué es el riesgo de liquidez y sus principales componentes: las acreencias y los flujos de fondos. También expondremos por qué un problema de liquidez difiere de un problema de solvencia o rentabilidad. Posteriormente, ahondaremos en la técnica de “Cash Flow at Risk” (CfaR) como una forma de cuantificar el riesgo de liquidez. Expondremos distintas posturas de la bibliografía existente, eligiendo finalmente la propuesta por Andrén, Jakensgard y Oxelheim (2005). A continuación construiremos dos indicadores, uno relativo y uno absoluto, para la medición del riesgo de liquidez. También exploraremos las fuentes de variabilidad de los flujos de fondos de una organización de la economía real para finalizar aplicando toda la metodología descripta sobre una empresa mediana, argentina, del sector alimenticio.