Estimación de la estructura temporal de tasas de interes cupón cero de la deuda pública argentina emitida en pesos bajo Ley Nacional

Abstract

El objetivo de este trabajo es la aplicación de una metodología para el cálculo de curvas de tasa cupón cero de la deuda pública argentina emitida en pesos bajo ley nacional. Para abordar esta temática se empleará el método de Nelson-Siegel (1987) y se optimizará una función de error para obtener los parámetros. Al mismo tiempo, se calculará el modelo utilizando distintas ponderaciones y se analizarán los resultados obtenidos demostrando que es posible obtener una estructura de tasas de interés parsimoniosa que permite la valuación de instrumentos financieros con características y riesgos similares. Adicionalmente, se evaluará la capacidad de predicción del modelo elegido. Se realizarán predicciones a diferentes horizontes temporales y se comprará el modelo utilizando un VAR(1) sobre las diferencias de los parámetros contra un Random Walk.