Cepo cambiario : intuiciones detrás de una posible racionalización

Abstract

Partiendo de una breve descripción de la situación económica en Argentina a fines del año 2011, y dentro del marco de la teoría de elección racional, se intenta entender algunas variables clave que determinaron las acciones estratégicas del Gobierno argentino. Para ello, se enfrentará al Gobierno al problema de decisión de colocar o no colocar medidas restrictivas sobre el mercado de cambios, dentro de un contexto caracterizado por escasez de divisas y una potencial demanda elevada de dólares. El resultado de este ejercicio será la visualización del costo político y los costos asociados a un salto en la brecha cambiaria, como variables determinantes. La magnitud esperada de ambos costos será lo que termine por definir la decisión final del Gobierno.